股份的直接和間接計算(如何計算間接持股比例)

在上一期中，我們介紹了股權激勵的“六定過程”，即解決這六個問題，然后我們的股權激勵計劃就可以實施了。所以這個“六定流程”的第一步就是“定方案”，所以今天就來說說與方案相關的話題。

首先要知道，你搞股權激勵，千萬不要搞一錘子交易。換句話說，你不能只做一次，而是繼續做，一輪又一輪，最好是上一輪和下一輪部分重合。

你為什么要這樣分配？由于幾個原因：

第一個原因是，即使我們在做一些相關的“鼓勵”，我們也希望這種鼓勵的效果是可持續的。連續性，就像大海一樣，一波接一波，甚至一波比一波高。當然，如果你在相對較長的時間內一輪又一輪地進行股權激勵，它的效果會比一錘股權激勵持續更長的時間。

第二個原因是，我們需要將股權激勵節奏與公司的發展步伐相匹配。假設我們打算拿出公司10%的股權來進行股權激勵，如果我今天一次用完了，那我該怎么辦？通常，在不斷發展的過程中，公司需要不斷引進具有更高專業技術水平的新人才；如果我們沒有持續的股權激勵計劃，沒有給后面的人留下足夠的股份，我們很可能會在未來引進人才時感到尷尬——或缺乏誘惑，或需要投資更高的工資成本。

因此，一般來說，我們建議客戶選擇各種激勵機制，不斷實施鼓勵，達到持續激勵效果。因此，這就要求我們在最初確定股權激勵時，制定一套完整的股權激勵計劃，而不是單獨的股權激勵計劃。

此外，制定一套完整的股權激勵計劃也可以實現效果，即讓公司所有員工都能看到，公司有長期、穩定的發展計劃，但他們自己的努力，也可以隨著公司的長期穩定發展，根據股權激勵逐漸獲得越來越多的利潤。它能達到特別好的收購人心，穩定團隊的效果。因此，在制定完整的股權激勵計劃后，我們應該及時向您公開發布該計劃，以便您能夠看到未來和希望。當然，你可能會擔心以后不愿意兌現這個計劃怎么辦？事實上，沒有必要擔心，所有的計劃，都會留下一個洞：公司可以根據公司當時的業務發展進行調整。所以，如果到時候真的做不到，那就再調整一下，不要束縛自己。

所以這是關于“定方案”的第一個問題。第二個關鍵是，股權激勵的主要對策是什么？

對于這個問題，你可能聽說過一些概念和術語，但這些概念和術語有什么區別，你可能沒有系統地接觸過它們。今天，我們將選擇一些主要的激勵機制來介紹你。

第一個叫“員工持股”，英語叫“員工持股”esop”（employee stock ownership plans）。員工持股簡單來說就是員工注資購買公司股份，然后成為公司股東。有些人會問，為什么員工注資購買公司股票也可以稱為股權激勵？原因很簡單，因為你想買就買不到自己公司的股票，尤其是那些沒有上市的公司。你不容易像老板一樣成為股東，所以給你注資買股票的機會是一種激勵。

員工持股存在一些問題需要考慮。

第一個問題是注資購買股權或個股的價格是多少？一般來說，有兩種價格策略。一是當公司處于相對初始階段時，您是根據公司的凈值（或凈資產價值）或認購出資的價格（通常為每股1元）。另一種是公司有一定的利潤，或者經過一兩輪融資，公司的股權已經有了一級市場的價格。在這個時候，我們通常以公司股權的一級價格打折。這樣，我們可以給員工一些讓價和折扣，這樣員工就可以購買一些公司的股票。

員工持股的第二個關鍵是是否要設置杠桿。一般來說，員工持有杠桿型和非杠桿型。非杠桿就是你買多少股票，對應多少資金，然后你必須拿出多少資金；杠桿，就是利用金融企業等，質押你未來認購的股票，然后借錢給你，這樣你就可以用少量的錢買到這類股票。一般來說，中國員工的持股一般都是非杠桿的，最多是公司提供一些低息貸款，然后用你的工資收入來保證貸款的還款。

員工持股也有第三個問題，即股權結構?；旧纤袉T工都是間接持股，而不是直接持股。間接持股是指我們在做員工持股時，首先要建立一個持股平臺。通過這個持股平臺擁有公司的股份，然后，員工來購買這個持股平臺的股權或財產份額，從而實現間接持有公司股份的目的。

做持股平臺有幾個原因:

一是保證公司股東結構的穩定性。讓我們考慮一下。如果我們的員工直接持有公司的股份，一旦出現辭職、股權變動等問題，公司不是每天都要經營工商變更嗎？公司股東的頻繁變動會對公司產生不利影響。

二是保障公司的管控權。目前，我們的一般持股平臺將以有限合伙的方式運營，因此員工是有限合伙持有股份的有限合伙人，公司的實際控制人通常是有限合伙（或執行合伙人）的普通合伙人。在這樣的結構中，無論員工擁有多少財產份額，作為持股平臺的有限合伙企業，他在每個公司的投票權仍然掌握在執行合伙人，即控股股東手中。這樣，公司的控制權就不會因為員工持股的分散而被削弱。自然，即使不做有限合伙，即使按照有限公司的方式，我們也會制定各種制度，保證實際控制人的控制權不會被削弱。

員工持股的最后一個問題是激勵對象和應用。事實上，我們可以看到，員工持股是一種相對立即的措施。一旦實施，一旦員工注資，他們將立即擁有公司的股份，這意味著他們可以立即根據所享有的股份或股份參與公司的股息。因此，它體現了一種立竿見影、強烈的感覺。因此，在激勵對象的選擇上，一般建議只對核心員工采取這樣的激勵措施。對于應用環節，公司發展的兩個階段一般員工持股：初始階段，非杠桿員工持股；ipo前期，杠桿員工持股。有人問我為什么ipo在前期選擇杠桿員工持股？事實很簡單。在ipo的早期階段，公司的股本相對較大。在這個時候，我們作為員工持有股份，只是想讓跟隨你的朋友最終實現財務自由。在這個時候，如果你讓他拿一兩千萬，他可能拿不到。這樣，我們就可以找到一種方法來增加杠桿，幫助他注資，一旦下面的公司ipo實現，你不僅可以自己完成生活計劃，還可以和你的朋友一起完成生活計劃。

這是關于員工持股的一些關鍵問題，大家基本介紹結束。以后會繼續向大家介紹其他股權激勵對策，愿大家繼續關注適用性。