國有企業(yè)增資納入監(jiān)管 控制權(quán)的變更需要批準(zhǔn)

國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會和財政部共同發(fā)布了《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱《辦法》），明確規(guī)定了國有資產(chǎn)交易程序、信息披露、定價機制等細(xì)節(jié)，并將國有企業(yè)增資納入監(jiān)管范圍。《辦法》將國有實際控制公司納入監(jiān)管范圍，明確規(guī)定了股東用戶的性質(zhì)和持倉比例，為實際區(qū)分帶來了明確的指導(dǎo)依據(jù)。《辦法》正式將增資行為納入公司國有資產(chǎn)交易監(jiān)管行為范疇，將企業(yè)國有資產(chǎn)交易中的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴股、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓三種基本行為納入監(jiān)管措施框架，完成綜合管理。《辦法》明確將企業(yè)增資納入監(jiān)管范圍，更適合國有企業(yè)混改背景。

　　如何規(guī)范企業(yè)國有資產(chǎn)交易行為，加強對企業(yè)國有資產(chǎn)交易的監(jiān)管，避免國有資產(chǎn)流失，已成為市場關(guān)注的焦點。

　　7月1日，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會和財政部共同發(fā)布了《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱《辦法》），明確規(guī)定了國有資產(chǎn)交易程序、信息披露、定價機制等細(xì)節(jié)，并將國有企業(yè)增資納入監(jiān)管范圍。

　　中國政法大學(xué)破產(chǎn)法與企業(yè)重組研究中心主任李曙光告訴《國家商業(yè)日報》：“本辦法是對原國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓等相關(guān)法律法規(guī)的細(xì)化和完善。建立產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓經(jīng)營規(guī)則和監(jiān)管方式，也有助于實施國有企業(yè)混合改革和“三去一降一補”任務(wù)。”

　　三種交易行為納入監(jiān)管

　　本辦法明確界定了國有和國有控股公司以及國有實際控制公司。業(yè)內(nèi)人士表示，在實踐中，國有實際控制公司的國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓是否必須在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)中公布，法律政策要求模糊，容易造成監(jiān)管盲點。《辦法》將國有實際控制公司納入監(jiān)管范圍，明確規(guī)定了股東用戶的性質(zhì)和持倉比例，為實際區(qū)分帶來了明確的指導(dǎo)依據(jù)。

　　早在2003年，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會和財政部就實施了《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》，規(guī)范了企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。《企業(yè)國有資產(chǎn)法》于2009年5月1日公布，也規(guī)定了國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的原則、方法和流程。本辦法細(xì)化了公司產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓和企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的操作方法和程序，同時將企業(yè)增資納入監(jiān)管范圍。

　　北京華諾信誠金融顧問公司經(jīng)理李曉芳認(rèn)為，“措施”正式將增資行為納入公司國有資產(chǎn)交易監(jiān)管行為，從而將產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴股、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓三種基本行為統(tǒng)一到監(jiān)管措施框架，完成綜合管理。

　　中國企業(yè)研究院首席研究員李金告訴記者：“與原國有企業(yè)改革中關(guān)注總股權(quán)的交易相比，這一輪改革強調(diào)非國有資產(chǎn)以增資擴股的形式參與國有企業(yè)混合改革，可以避免國有資產(chǎn)的流失，提高國有資產(chǎn)的知名度。《辦法》明確將企業(yè)增資納入監(jiān)管范圍，更適合國有企業(yè)混改背景。”

　　李曙光認(rèn)為，增資將涉及國有資產(chǎn)或股份的估值。在此過程中，國有股權(quán)的稀釋和控制也可能減少，因此企業(yè)的增資也需要納入監(jiān)管范圍。

　　《辦法》與原法律法規(guī)對企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓和企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定一樣，因增資而不再擁有投資公司控股權(quán)的，由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)報同級人民政府批準(zhǔn)。

　　轉(zhuǎn)讓底價等需要公開披露

　　記者注意到，該措施不僅增加了對國有資產(chǎn)交易的監(jiān)管范圍，而且對其交易行為的需求也更加嚴(yán)格。

　　例如，在信函披露層面，發(fā)布的內(nèi)容從原來的七類提升到今天的九類，特別是發(fā)布轉(zhuǎn)讓底價、管理收購、股東優(yōu)先受讓權(quán)和投標(biāo)方式等重要信息。

　　李錦告訴《國家商業(yè)日報》：“本辦法規(guī)定，在國有資產(chǎn)交易中公開披露底價，選擇公開競價，對形成有效的市場價格，避免國有資產(chǎn)損失具有重要意義。”

　　在法律責(zé)任方面，《辦法》確立，公司國有資產(chǎn)交易應(yīng)嚴(yán)格遵守“三重一大”的決策機制。國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)、國有企業(yè)有關(guān)人員違反越權(quán)決策、允許有關(guān)交易事項，或者玩忽職守、濫用職權(quán)損害國有利益的，有關(guān)部門依照人事干部管理權(quán)限給予有關(guān)責(zé)任人相應(yīng)處罰；造成國有資產(chǎn)損失的，有關(guān)責(zé)任人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任；涉嫌犯罪的，依照規(guī)定追究刑事責(zé)任。

　　記者注意到，6月30日，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會主任肖亞慶向第十二屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第二十一次會議報告了國有資產(chǎn)管理和體制改革的情況。肖亞慶表示，已制定并發(fā)布了13項專項改革建議或計劃，9份文件正在執(zhí)行相關(guān)程序，相關(guān)配套文件將全部制定。

　　李曙光告訴《每日經(jīng)濟新聞》，目前發(fā)布《辦法》意義重大。“去年以來，國有企業(yè)改革發(fā)布了一系列文件，但實際改革措施較少。原則性內(nèi)容多，操作規(guī)則少，導(dǎo)致地區(qū)政府和企業(yè)猶豫不決。預(yù)計下一批文件將重點關(guān)注操作規(guī)則。”

　　李曙光認(rèn)為，《辦法》對國有資產(chǎn)交易和監(jiān)管的建立，也是當(dāng)前推進“三去一降一補”工作的需要。“中間多次強調(diào)，在解決生產(chǎn)過剩和處理僵尸企業(yè)的過程中，需要多重整合，少破產(chǎn)重組，這必然涉及大量國有資產(chǎn)交易。建立交易規(guī)則和監(jiān)管方法是做好上述工作的前提。”